«Usadžvannie» ŭ Rasiei – Pucin viadzie krainu ŭ ekanomiku deficytu

МІР «Усаджванне» ў Расеі – Пуцін вядзе краіну ў эканоміку дэфіцыту Томас Маер - 11 гадзін таму Сузор'е слабай эканомікі з растучай інфляцыяй, вядомае з 1970-х гадоў, для якога быў знойдзены тэрмін «стагфляцыя», ужо было створана падчас кароннага крызісу. Фіскальная падтрымка сукупнага попыту, якая фінансуецца за кошт выпуску новых грошай, сутыкнулася з абмежаванай прапановай і падштурхнула спажывецкія цэны ўверх. Вайна ва Украіне зноў узмацніла «стагфляцыйны» імпульс у Еўропе. Для параўнання, Расія, хутчэй за ўсё, перажыве яшчэ больш драматычнае развіццё, якое можна было б назваць «ўсаджэннем». У 1973 годзе вайна Суднага дня і звязанае з ёй эмбарга на нафту арабскімі краінамі прывялі да выбуху коштаў на нафту. Рост спажывецкіх цэн прывёў да росту заробкаў, што прывяло да росту коштаў. Спіраль цэн-зарплата-цэны на працягу дзесяцігоддзя была б немагчымай, калі б цэнтральныя банкі не дапусцілі вялізнага пашырэння грашовай масы. Нават сёння мы адчуваем выбух цэн на тавары, што вядзе да росту спажывецкіх цэн. У ЗША ўжо растуць заробкі, хутка прыйдуць і еўрапейскія стандарты. Як і ў 1970-х гадах, дзеячы грашова-крэдытнай палітыкі ігнаруюць з'яўленне грашовага навісу. З 2015 года намінальны валавы ўнутраны прадукт (ВУП) у зоне еўра вырас на 20 працэнтаў, а грашовая маса М3, якую раней улічваў Еўрапейскі цэнтральны банк (ЕЦБ), вырасла на 45 працэнтаў. У Расеі таксама эканоміка завалена грашыма Калі розніца не назапашваецца або рэальны ВУП не расце адпаведна, лішак грошай яшчэ доўга будзе трымаць інфляцыю высокай. Але на сваёй нядаўняй прэс-канферэнцыі прэзідэнт ЕЦБ Крысцін Лагард нічога не сказала пра развіццё грашовай масы - і ніхто гэтага не прасіў. У Расеі таксама эканоміка завалена грашыма. Рэальны ВУП амаль не рос з 2015 года, у той час як намінальны ВУП павялічыўся на 59 працэнтаў з-за высокай інфляцыі. Паколькі грашовая маса вырасла аж на 135 працэнтаў, грашовы навіс яшчэ большы, чым у зоне еўра. У той час як дзяржава была даволі ашчаднай, рост патрабаванняў да іншых краін і крэдытаў прыватным гаспадаркам, у прыватнасці, стымуляваў стварэнне грошай. І наадварот, наяўныя грошы ў звароце і банкаўскія дэпазіты інвестыцыйных кампаній значна павялічыліся. У выніку санкцый айчынная вытворчасць цяпер скарачаецца, і многія імпартныя тавары больш не прапануюцца. Рэзка скарачаная прапанова адпавядае попыту, завышанаму высокімі грашовымі запасамі. Вынікам, верагодна, стане галапіруючая інфляцыя. Інфляцыя б'е па эканамічна слабых і падрывае давер да дзяржаўных грошай і, у канчатковым выніку, да самой дзяржавы, што прымушае палітыкаў да дзеяння. Цэны абмежаваныя - на энерганосьбіты ў нашай краіне і на хлеб у бедных краінах. Гэта каштуе дзяржаве вялікіх грошай, якія цэнтральны банк друкуе, бо не мае ўласных рэзерваў і каб пазбегнуць павышэння працэнтных ставак. Махавік інфляцыі працягвае круціцца. Калі ўсё будзе вельмі дрэнна – а гэта можа быць у Расеі – дзяржава замарожвае ўсе цэны. Выдаткі на набыццё тавараў атрымліваюцца ў выглядзе часу чакання. Прэзідэнт Пуцін марыць адрадзіць савецкую імперыю. З гэтай мары, хутчэй за ўсё, атрымаецца толькі аднаўленне савецкай дэфіцытнай эканомікі. Томас Маер з'яўляецца дырэктарам-заснавальнікам Даследчага інстытута Флоссбаха фон Шторха. MIR «Usadžvannie» ŭ Rasiei – Pucin viadzie krainu ŭ ekanomiku deficytu Tomas Majer - 11 hadzin tamu Suzorje slabaj ekanomiki z rastučaj infliacyjaj, viadomaje z 1970-ch hadoŭ, dlia jakoha byŭ znojdzieny termin «stahfliacyja», užo bylo stvorana padčas karonnaha kryzisu. Fiskaĺnaja padtrymka sukupnaha popytu, jakaja finansujecca za košt vypusku novych hrošaj, sutyknulasia z abmiežavanaj prapanovaj i padšturchnula spažyvieckija ceny ŭvierch. Vajna va Ukrainie znoŭ uzmacnila «stahfliacyjny» impuĺs u Jeŭropie. Dlia paraŭnannia, Rasija, chutčej za ŭsio, pieražyvie jašče boĺš dramatyčnaje razviccio, jakoje možna bylo b nazvać «ŭsadženniem». U 1973 hodzie vajna Sudnaha dnia i zviazanaje z joj embarha na naftu arabskimi krainami pryviali da vybuchu koštaŭ na naftu. Rost spažyvieckich cen pryvioŭ da rostu zarobkaŭ, što pryvialo da rostu koštaŭ. Spiraĺ cen-zarplata-ceny na praciahu dziesiacihoddzia byla b niemahčymaj, kali b centraĺnyja banki nie dapuscili vializnaha pašyrennia hrašovaj masy. Navat sionnia my adčuvajem vybuch cen na tavary, što viadzie da rostu spažyvieckich cen. U ZŠA ŭžo rastuć zarobki, chutka pryjduć i jeŭrapiejskija standarty. Jak i ŭ 1970-ch hadach, dziejačy hrašova-kredytnaj palityki ihnarujuć zjaŭliennie hrašovaha navisu. Z 2015 hoda naminaĺny valavy ŭnutrany pradukt (VUP) u zonie jeŭra vyras na 20 pracentaŭ, a hrašovaja masa M3, jakuju raniej uličvaŭ Jeŭrapiejski centraĺny bank (JECB), vyrasla na 45 pracentaŭ. U Rasiei taksama ekanomika zavaliena hrašyma Kali roznica nie nazapašvajecca abo reaĺny VUP nie rascie adpaviedna, lišak hrošaj jašče doŭha budzie trymać infliacyju vysokaj. Alie na svajoj niadaŭniaj pres-kanfierencyi prezident JECB Kryscin Lahard ničoha nie skazala pra razviccio hrašovaj masy - i nichto hetaha nie prasiŭ. U Rasiei taksama ekanomika zavaliena hrašyma. Reaĺny VUP amaĺ nie ros z 2015 hoda, u toj čas jak naminaĺny VUP pavialičyŭsia na 59 pracentaŭ z-za vysokaj infliacyi. Pakoĺki hrašovaja masa vyrasla až na 135 pracentaŭ, hrašovy navis jašče boĺšy, čym u zonie jeŭra. U toj čas jak dziaržava byla davoli aščadnaj, rost patrabavanniaŭ da inšych krain i kredytaŭ pryvatnym haspadarkam, u pryvatnasci, stymuliavaŭ stvarennie hrošaj. I naadvarot, najaŭnyja hrošy ŭ zvarocie i bankaŭskija depazity inviestycyjnych kampanij značna pavialičylisia. U vyniku sankcyj ajčynnaja vytvorčasć ciapier skaračajecca, i mnohija impartnyja tavary boĺš nie prapanujucca. Rezka skaračanaja prapanova adpaviadaje popytu, zavyšanamu vysokimi hrašovymi zapasami. Vynikam, vierahodna, stanie halapirujučaja infliacyja. Infliacyja bje pa ekanamična slabych i padryvaje davier da dziaržaŭnych hrošaj i, u kančatkovym vyniku, da samoj dziaržavy, što prymušaje palitykaŭ da dziejannia. Ceny abmiežavanyja - na enierhanośbity ŭ našaj krainie i na chlieb u biednych krainach. Heta kaštuje dziaržavie vialikich hrošaj, jakija centraĺny bank drukuje, bo nie maje ŭlasnych reziervaŭ i kab pazbiehnuć pavyšennia pracentnych stavak. Machavik infliacyi praciahvaje krucicca. Kali ŭsio budzie vieĺmi drenna – a heta moža być u Rasiei – dziaržava zamarožvaje ŭsie ceny. Vydatki na nabyccio tavaraŭ atrymlivajucca ŭ vyhliadzie času čakannia. Prezident Pucin maryć adradzić savieckuju impieryju. Z hetaj mary, chutčej za ŭsio, atrymajecca toĺki adnaŭliennie savieckaj deficytnaj ekanomiki. Tomas Majer zjaŭliajecca dyrektaram-zasnavaĺnikam Dasliedčaha instytuta Flossbacha fon Štorcha.