"הצטמקות" ברוסיה - פוטין מוביל את המדינה לכלכלה של מחסור

עוֹלָם "הצטמקות" ברוסיה - פוטין מוביל את המדינה לכלכלה של מחסור תומאס מאייר - לפני 11 שעות הקונסטלציה של כלכלה חלשה עם עליה באינפלציה המוכרת משנות ה-70, שעבורה נמצא המונח "סטגפלציה", נוצרה כבר בתקופת משבר הקורונה. תמיכה פיסקלית בביקוש המצרפי הממומן על ידי הנפקת כסף חדש נתקלה בהיצע מוגבל והעלתה את המחירים לצרכן. מלחמת אוקראינה שוב העצימה את הדחף ה"סטגפלציוני" באירופה. לשם השוואה, רוסיה צפויה לחוות התפתחות דרמטית עוד יותר, שאפשר לכנותה "התכווצות". בשנת 1973, מלחמת יום הכיפורים ואמברגו הנפט שנלווה לכך על ידי מדינות ערב גרמו לפיצוץ במחירי הנפט. עליית המחירים לצרכן הביאה לעלייה בשכר, שהעלתה את המחירים. ספירלת המחיר-שכר-מחיר לאורך העשור הייתה בלתי אפשרית אם הבנקים המרכזיים לא היו מאפשרים הרחבה עצומה של היצע הכסף. גם היום אנו חווים פיצוץ במחירי הסחורות, שמוביל לעליית מחירים לצרכן. השכר כבר עולה בארה"ב, והשכר הסטנדרטי האירופי יבוא בקרוב. כמו בשנות ה-70, קובעי המדיניות המוניטרית מתעלמים מהופעתה של סגירת כסף. מאז 2015, התוצר המקומי הגולמי הנומינלי (התמ"ג) בגוש האירו עלה ב-20%, בעוד שהיצע הכסף M3, שהבנק המרכזי האירופי (ECB) נהג לקחת בחשבון, עלה ב-45%. גם ברוסיה הכלכלה עמוסה בכסף אם ההפרש לא נאגר או התמ"ג הריאלי לא יגדל בהתאם, הכסף העודף ישמור על אינפלציה גבוהה לאורך זמן. אבל במסיבת העיתונאים האחרונה שלה, נשיאת ה-ECB, כריסטין לגארד, לא אמרה דבר על התפתחות היצע הכסף - ואף אחד לא ביקש זאת. גם ברוסיה הכלכלה עמוסה בכסף. התמ"ג הריאלי בקושי צמח מאז 2015, בעוד שהתוצר הנומינלי גדל ב-59 אחוזים עקב אינפלציה גבוהה. מכיוון שהיצע הכסף עלה ב-135 אחוזים, היקף הכסף גבוה אפילו יותר מאשר בגוש האירו. בעוד שהמדינה הייתה חסכנית למדי, גידול בתביעות על מדינות אחרות והלוואות למשקי בית פרטיים במיוחד הניעו את יצירת הכסף. לעומת זאת, המזומנים במחזור ופיקדונות הבנקים של חברות ההשקעות גדלו מאוד. כתוצאה מהסנקציות, הייצור המקומי מצטמצם כעת וסחורות מיובאות רבות אינן מוצעות עוד. היצע מופחת מאוד עונה על הביקוש המנופח על ידי אחזקות כסף גבוהות. התוצאה צפויה להיות אינפלציה דוהרת. האינפלציה פוגעת בחלשים כלכלית ומערערת את האמון בכסף הממשלתי ובסופו של דבר במדינה עצמה, וזה קורא לפוליטיקאים לפעול. המחירים מוגבלים - לאנרגיה בארצנו וללחם במדינות עניות. זה עולה למדינה הרבה כסף, שהבנק המרכזי מדפיס כי אין לו רזרבות משלו ובכדי להימנע מריביות גבוהות יותר. גלגל התנופה של האינפלציה ממשיך להסתובב. אם המצב ילך ממש רע - וזה יכול להיות המקרה ברוסיה - המדינה מקפיאה את כל המחירים. לאחר מכן נוצרות עלויות לרכישת סחורות בצורה של זמני המתנה. הנשיא פוטין חולם להחיות את האימפריה הסובייטית. מהחלום הזה, רק שיקום כלכלת המחסור הסובייטית צפוי להצליח.