«Bravo, bravo» – Chomu Nimechchyna raptovo stala takoyu populyarnoyu za kordonom

СВІТ «Браво, браво» – Чому Німеччина раптово стала такою популярною за кордоном Карстен Зайбель • 5 год. • 5 хвилин часу на читання Під час весняного засідання Міжнародного валютного фонду іноземні країни відзначили поблажливу боргову політику призначеного уряду. Очікування щодо Німеччини як економічного двигуна, від інвестицій якого інші очікують отримати прибуток, високі. Але є деякі перешкоди. Сповнена похвал історичним планам Німеччини щодо боргу: Крісталіна Георгієва, директор-розпорядник Міжнародного валютного фонду Найбільша похвала пролунала з найвищого рівня. «Браво!» — вигукнула Крісталіна Георгієва, президент Міжнародного валютного фонду (МВФ), з великої сцени в переповненому атріумі своєї будівлі. «Браво». Вона знає, що німці дуже скромні, але це треба сказати. Рішення взяти на себе більше боргів на оборону та інфраструктуру викликає багато захоплення, особливо в Європі, оскільки очікується, що від цього виграє економіка всього континенту. «Німеччина зараз дуже популярна», – сказала Георгієва. Адресатом був міністр фінансів Йорг Кукіс (СДПН), який сидів поруч із нею під час панельної дискусії. Можливо, незвичною була жвавість лекції, але не її зміст. Під час весняної зустрічі МВФ у Вашингтоні Кукіеса неодноразово запитували про майбутні плани уряду щодо боргу – іноді з підтримкою, іноді з недовірою, завжди позитивно. Президент Бундесбанку Йоахім Нагель також повідомив у Вашингтоні, що ще ніколи не отримував стільки похвали на адресу Німеччини. За кордоном плани витрат сприймаються як ознака того, що Німеччина знову хоче взяти на себе більшу відповідальність. Очікування величезні. Нинішній міністр фінансів Кукіес із задоволенням прийняв похвалу, але применшив значення питання додаткових пакетів боргових виплат. Так, Німеччина була обережною в добрі часи, коли йшлося про взяття на себе додаткових боргів, сказав він потім. Ось чому в погані часи завжди існував буфер для значного збільшення витрат – наприклад, під час пандемії коронавірусу або після нападу Росії на Україну. Німеччина знову використовує свою гнучкість для вирішення проблем, особливо в оборонному секторі, а також для доріг, мостів, залізниць, портів та інфраструктури охорони здоров'я. Знову настали погані часи, не в останню чергу тому, що американці вимагають, щоб Європа в майбутньому приділяла набагато більше уваги власній безпеці. Очікування за кордоном високі, але так само високий і потенціал для розчарування. Бо лише за кілька днів до зміни уряду, наскільки великим буде насправді економічний ефект, цілком відкрито. Проект закону має бути прийнятий новим кабінетом міністрів до середини червня Це починається з федерального бюджету. Протягом кількох тижнів Міністерство фінансів США працювало над відсутніми цифрами за 2025 рік. Кукіс говорив у Вашингтоні про «стрімку зміну», якої він хоче досягти – від старої адміністрації до нової. Проект закону має бути прийнятий новим кабінетом міністрів до середини червня, щоб Бундестаг і Бундесрат також могли затвердити цифри до літніх канікул. Це видається нереалістичним. Майбутні партнери по коаліції ХДС, ХСС та СДПН повинні будуть дуже швидко домовитися про те, як будуть розподілені існуючі та нові кошти. Хоча коаліційна угода містить багато ідей, під час переговорів бракувало часу та бажання досягти чітких домовленостей щодо того, що буде впроваджено в першу чергу. Виправданням було те, що всі заходи в коаліційній угоді залежать від фінансування. Наприклад, економічний план для нового «спеціального фонду» для інфраструктури має бути спочатку розроблений, перш ніж можна буде запланувати, не кажучи вже про витрати, хоча б одне євро з 500-мільярдного фонду. Крім того, коли йдеться про доходи та витрати, федеральні землі часто мають право голосу. Це стосується, наприклад, інвестиційної програми, запланованої Чорно-червоною коаліцією, яка дозволить компаніям безпосередньо списувати 30 відсотків своїх витрат на придбання. Це швидко забезпечило б компаніям більше ліквідності, але штатам, як і федеральному уряду, спочатку довелося б задовольнятися меншими податковими надходженнями. Навіть так званий «Закон про можливості зростання» уряду світлофора був крихітним, коли він вийшов з посередницького комітету Бундестагу та Бундесрату на початку 2024 року. Залежно від того, де ХДС, ХСС та СДПН фактично визначать свої пріоритети у федеральному бюджеті на 2025 рік, а потім знову на 2026 рік, Німеччина знову може інвестувати набагато менше в майбутнє та, перш за все, тривале зростання найбільшої економіки Європи, ніж сподіваються численні хвалебні голоси за кордоном. SVIT «Bravo, bravo» – Chomu Nimechchyna raptovo stala takoyu populyarnoyu za kordonom Karsten Zaybelʹ • 5 hod. • 5 khvylyn chasu na chytannya Pid chas vesnyanoho zasidannya Mizhnarodnoho valyutnoho fondu inozemni krayiny vidznachyly poblazhlyvu borhovu polityku pryznachenoho uryadu. Ochikuvannya shchodo Nimechchyny yak ekonomichnoho dvyhuna, vid investytsiy yakoho inshi ochikuyutʹ otrymaty prybutok, vysoki. Ale ye deyaki pereshkody. Spovnena pokhval istorychnym planam Nimechchyny shchodo borhu: Kristalina Heorhiyeva, dyrektor-rozporyadnyk Mizhnarodnoho valyutnoho fondu Naybilʹsha pokhvala prolunala z nayvyshchoho rivnya. «Bravo!» — vyhuknula Kristalina Heorhiyeva, prezydent Mizhnarodnoho valyutnoho fondu (MVF), z velykoyi stseny v perepovnenomu atriumi svoyeyi budivli. «Bravo». Vona znaye, shcho nimtsi duzhe skromni, ale tse treba skazaty. Rishennya vzyaty na sebe bilʹshe borhiv na oboronu ta infrastrukturu vyklykaye bahato zakhoplennya, osoblyvo v Yevropi, oskilʹky ochikuyetʹsya, shcho vid tsʹoho vyhraye ekonomika vsʹoho kontynentu. «Nimechchyna zaraz duzhe populyarna», – skazala Heorhiyeva. Adresatom buv ministr finansiv Yorh Kukis (SDPN), yakyy sydiv poruch iz neyu pid chas panelʹnoyi dyskusiyi. Mozhlyvo, nezvychnoyu bula zhvavistʹ lektsiyi, ale ne yiyi zmist. Pid chas vesnyanoyi zustrichi MVF u Vashynhtoni Kukiesa neodnorazovo zapytuvaly pro maybutni plany uryadu shchodo borhu – inodi z pidtrymkoyu, inodi z nedoviroyu, zavzhdy pozytyvno. Prezydent Bundesbanku Yoakhim Nahelʹ takozh povidomyv u Vashynhtoni, shcho shche nikoly ne otrymuvav stilʹky pokhvaly na adresu Nimechchyny. Za kordonom plany vytrat spryymayutʹsya yak oznaka toho, shcho Nimechchyna znovu khoche vzyaty na sebe bilʹshu vidpovidalʹnistʹ. Ochikuvannya velychezni. Nynishniy ministr finansiv Kukies iz zadovolennyam pryynyav pokhvalu, ale prymenshyv znachennya pytannya dodatkovykh paketiv borhovykh vyplat. Tak, Nimechchyna bula oberezhnoyu v dobri chasy, koly yshlosya pro vzyattya na sebe dodatkovykh borhiv, skazav vin potim. Osʹ chomu v pohani chasy zavzhdy isnuvav bufer dlya znachnoho zbilʹshennya vytrat – napryklad, pid chas pandemiyi koronavirusu abo pislya napadu Rosiyi na Ukrayinu. Nimechchyna znovu vykorystovuye svoyu hnuchkistʹ dlya vyrishennya problem, osoblyvo v oboronnomu sektori, a takozh dlya dorih, mostiv, zaliznytsʹ, portiv ta infrastruktury okhorony zdorov'ya. Znovu nastaly pohani chasy, ne v ostannyu cherhu tomu, shcho amerykantsi vymahayutʹ, shchob Yevropa v maybutnʹomu prydilyala nabahato bilʹshe uvahy vlasniy bezpetsi. Ochikuvannya za kordonom vysoki, ale tak samo vysokyy i potentsial dlya rozcharuvannya. Bo lyshe za kilʹka dniv do zminy uryadu, naskilʹky velykym bude naspravdi ekonomichnyy efekt, tsilkom vidkryto. Proekt zakonu maye buty pryynyatyy novym kabinetom ministriv do seredyny chervnya Tse pochynayetʹsya z federalʹnoho byudzhetu. Protyahom kilʹkokh tyzhniv Ministerstvo finansiv SSHA pratsyuvalo nad vidsutnimy tsyframy za 2025 rik. Kukis hovoryv u Vashynhtoni pro «strimku zminu», yakoyi vin khoche dosyahty – vid staroyi administratsiyi do novoyi. Proekt zakonu maye buty pryynyatyy novym kabinetom ministriv do seredyny chervnya, shchob Bundestah i Bundesrat takozh mohly zatverdyty tsyfry do litnikh kanikul. Tse vydayetʹsya nerealistychnym. Maybutni partnery po koalitsiyi KHDS, KHSS ta SDPN povynni budutʹ duzhe shvydko domovytysya pro te, yak budutʹ rozpodileni isnuyuchi ta novi koshty. Khocha koalitsiyna uhoda mistytʹ bahato idey, pid chas perehovoriv brakuvalo chasu ta bazhannya dosyahty chitkykh domovlenostey shchodo toho, shcho bude vprovadzheno v pershu cherhu. Vypravdannyam bulo te, shcho vsi zakhody v koalitsiyniy uhodi zalezhatʹ vid finansuvannya. Napryklad, ekonomichnyy plan dlya novoho «spetsialʹnoho fondu» dlya infrastruktury maye buty spochatku rozroblenyy, persh nizh mozhna bude zaplanuvaty, ne kazhuchy vzhe pro vytraty, khocha b odne yevro z 500-milʹyardnoho fondu. Krim toho, koly ydetʹsya pro dokhody ta vytraty, federalʹni zemli chasto mayutʹ pravo holosu. Tse stosuyetʹsya, napryklad, investytsiynoyi prohramy, zaplanovanoyi Chorno-chervonoyu koalitsiyeyu, yaka dozvolytʹ kompaniyam bezposerednʹo spysuvaty 30 vidsotkiv svoyikh vytrat na prydbannya. Tse shvydko zabezpechylo b kompaniyam bilʹshe likvidnosti, ale shtatam, yak i federalʹnomu uryadu, spochatku dovelosya b zadovolʹnyatysya menshymy podatkovymy nadkhodzhennyamy. Navitʹ tak zvanyy «Zakon pro mozhlyvosti zrostannya» uryadu svitlofora buv krykhitnym, koly vin vyyshov z poserednytsʹkoho komitetu Bundestahu ta Bundesratu na pochatku 2024 roku. Zalezhno vid toho, de KHDS, KHSS ta SDPN faktychno vyznachatʹ svoyi priorytety u federalʹnomu byudzheti na 2025 rik, a potim znovu na 2026 rik, Nimechchyna znovu mozhe investuvaty nabahato menshe v maybutnye ta, persh za vse, tryvale zrostannya naybilʹshoyi ekonomiky Yevropy, nizh spodivayutʹsya chyslenni khvalebni holosy za kordonom.