Regering på gränsen till kollaps - uppgörelse i Paris: Euroområdet skakar nu på grund av Macrons egotripp

Regering på gränsen till kollaps - uppgörelse i Paris: Euroområdet skakar nu på grund av Macrons egotripp FOKUS nätredaktör Clemens Schömann-Finck • 2 timmar • 3 minuters läsningstid Varken Italien eller Grekland: Frankrike är euroområdets nya problembarn. Skulderna är höga, investerarna är nervösa och regeringen är svag. Måste ECB ingripa? Klockan tickar. Knappt tre månader i tjänst hotas premiärminister Michel Barniers regering av kollaps på onsdag. Tvisten om 2025 års budget har rasat i veckor Finansminister Antoine Armand vill mobilisera nästan 60 miljarder euro genom besparingar och ytterligare intäkter för att minska det höga underskottet. Problemet: Sedan det tidiga valet i juni förra året har regeringen i Paris inte längre majoritet i nationalförsamlingen. Det var detta ödesdigra beslut av president Emmanuel Macron efter det katastrofala EU-valet som fick landet i trubbel. Macron bestämde sig nästan på egen hand för att upplösa parlamentet. Men i motsats till vad Macron hade hoppats var nyvalen inte en befrielse för honom. Istället är parlamentet uppdelat i tre stridande block, vilket gör det praktiskt taget omöjligt att bilda en regering med egen majoritet. Barnier är också beroende av stöd från vänstern New Front Populaire eller högerns Rassemblement National (RN). Regeringen hotas med ett misstroendevotum Däremot vill varken vänstern eller högern stödja Barniers budgetförslag. Statsministern tillämpade därför den kontroversiella konstitutionella paragrafen 49.3 på socialbudgeten i måndags. Detta gjorde det möjligt att anta den utan omröstning i parlamentet. Nu måste regeringen möta ett misstroendevotum. Det kan hända på onsdag. Både vänster- och högerpopulister meddelade att de inte skulle lita på regeringen Regeringen skulle då bara sitta som tillförordnad. Macron måste då utse en ny premiärminister, som bör ha utsikter att få majoritet i parlamentet. Det finns inget datum för detta. Macron kan teoretiskt återutnämna Barnier och bara blanda om ministerteamet. Utnämningen av en vänsterregeringschef, som förre inrikesministern Bernard Cazeneuve, diskuteras också. Detta skulle ta hänsyn till resultatet av nyvalet i juli förra året. Men inte ens en vänsterpremiärminister skulle ha majoritet i parlamentet. En expertregering skulle också vara tänkbar. Det politiska läget i nationalförsamlingen skulle då bli mycket instabilt. Frankrikes offentliga finanser håller på att gå över styr Investerare följer utvecklingen med oro. Med tanke på de krångliga statsfinanserna behöver Frankrike en stark, effektiv regering för att få tillbaka underskottet och skulden under kontroll: År 2023 var budgetunderskottet 5,5 procent av bruttonationalprodukten (BNP), och det finns en risk för ett minus på sex procent 2024. Utan justeringar kan det bli sju procent till 2025. Skulden är 3,2 biljoner euro. Det motsvarar nästan 110 procent av BNP. Det är fortfarande mindre än Italien med 134 procent, men betydligt mer än genomsnittet i euroområdet med 87 procent. Bara under 2025 kommer Frankrike att behöva refinansiera omkring 350 miljarder euro i skuld. Räntebetalningarna uppgår till 40 miljarder euro. Det är lika mycket som Frankrike spenderar på försvaret. Med tanke på budgettvisten blir investerarna alltmer nervösa. Nivåerna på skuldkrisen är fortfarande långt ifrån uppnådda. Riskpremierna för franska kontra tyska statsobligationer ökar dock. Trenden har varit uppåtgående sedan Macrons nya valbeslut. Den senaste tiden har ökningen accelererat. Förra veckan krävde investerare till och med lika mycket som för Grekland och bara något mindre än för Italien. Italien är betydligt mer skuldsatt. Euron är också under press. Han hade redan börjat handelsdagen i minus på måndagen. Efter att händelserna i nationalförsamlingen blev kända ökade han avsevärt sina förluster. Dollarn har nu stigit 0,7 procent i värde mot euron. ECB skulle vara redo Inget av detta är goda nyheter för euroområdet. Det finns redan tillräckligt med problem på grund av krisen i Tyskland och hotet om strafftullar i USA. Det behövs inga nya tvivel om finansiell stabilitet – det spekuleras redan i huruvida ECB snart måste rädda Frankrike. För en sak är klar: höga räntebetalningar förvärrar budgetproblemet. Situationen skulle dock behöva försämras avsevärt innan ECB vidtar åtgärder. ECB är dock beredd. För två år sedan skapade centralbanken "Transmission Protection Instrument" (TPI) möjligheten att köpa upp statsobligationer i stor skala om obligationsmarknaderna skulle komma ur kontroll.