Governo à beira do colapso – confronto em Paris: a zona euro está agora a tremer por causa da viagem do ego de Macron

Governo à beira do colapso – confronto em Paris: a zona euro está agora a tremer por causa da viagem do ego de Macron Clemens Schömann-Finck, editor on-line da FOCUS • 2 horas • 3 minutos de tempo de leitura Nem Itália nem Grécia: a França é a nova criança problemática da zona euro. A dívida é elevada, os investidores estão nervosos e o governo é fraco. O BCE tem de intervir? O relógio está correndo. Com apenas três meses no cargo, o governo do primeiro-ministro Michel Barnier está ameaçado de colapso na quarta-feira. A disputa sobre o orçamento para 2025 dura há semanas. O ministro das Finanças, Antoine Armand, quer mobilizar quase 60 mil milhões de euros através de poupanças e receitas adicionais, a fim de reduzir o elevado défice. O problema: desde as eleições antecipadas de Junho passado, o governo de Paris já não tem maioria na Assembleia Nacional. Foi esta decisão fatídica do Presidente Emmanuel Macron após as desastrosas eleições europeias que colocou o país em apuros. Macron decidiu quase sozinho dissolver o parlamento. Mas, ao contrário do que Macron esperava, as novas eleições não foram uma libertação para ele. Em vez disso, o parlamento está dividido em três blocos beligerantes, tornando virtualmente impossível formar um governo com maioria própria. Barnier também depende do apoio da New Front Populaire, de esquerda, ou do Rassemblement National (RN), de direita. O governo é ameaçado com um voto de censura Contudo, nem a esquerda nem a direita querem apoiar a proposta orçamental de Barnier. O Primeiro-Ministro aplicou assim o polémico parágrafo constitucional 49.3 ao orçamento social na segunda-feira. Isso permitiu que fosse aprovado sem votação no parlamento. Agora o governo tem que enfrentar um voto de desconfiança. Isso pode acontecer na quarta-feira. Tanto populistas de esquerda como de direita anunciaram que não confiariam no governo O governo então só estaria no cargo na qualidade de interino. Macron terá então de nomear um novo primeiro-ministro, que deverá ter a perspectiva de obter a maioria no parlamento. Não há data para isso. Macron pode, teoricamente, reconduzir Barnier e simplesmente remodelar a equipa ministerial. A nomeação de um chefe de governo de esquerda, como o ex-ministro do Interior Bernard Cazeneuve, também está em discussão. Isso levaria em conta os resultados das novas eleições de julho passado. No entanto, mesmo um primeiro-ministro de esquerda não teria maioria no parlamento. Um governo especializado também seria concebível. A situação política na Assembleia Nacional seria então muito instável. As finanças públicas da França estão ficando fora de controle Os investidores estão acompanhando a evolução com preocupação. Dadas as dificuldades das finanças do Estado, a França precisa de um governo forte e eficaz para recuperar o défice e a dívida sob controlo: Em 2023, o défice orçamental foi de 5,5 por cento do produto interno bruto (PIB), e existe o risco de um défice negativo de seis por cento em 2024. Sem ajustes, poderia ser de sete por cento até 2025. A dívida é de 3,2 biliões de euros. Isto corresponde a quase 110 por cento do PIB. Isto ainda é menos do que a Itália, com 134 por cento, mas significativamente mais do que a média da Zona Euro, com 87 por cento. Só em 2025, a França terá de refinanciar cerca de 350 mil milhões de euros em dívidas. Os pagamentos de juros ascendem a 40 mil milhões de euros. É tudo o que a França gasta em defesa. Face à disputa orçamental, os investidores estão cada vez mais nervosos. Os níveis da crise da dívida ainda estão longe de ser alcançados. Contudo, os prémios de risco das obrigações governamentais francesas versus alemãs estão a aumentar. A tendência tem sido ascendente desde a nova decisão eleitoral de Macron. Recentemente o aumento acelerou. Na semana passada, os investidores exigiram mesmo tanto quanto à Grécia e apenas um pouco menos do que à Itália. A Itália está significativamente mais endividada. O euro também está sob pressão. Ele já havia começado o pregão no vermelho na segunda-feira. Depois que os acontecimentos na Assembleia Nacional foram conhecidos, ele aumentou significativamente suas perdas. O dólar já ganhou 0,7% em valor em relação ao euro. O BCE estaria pronto Nada disto é uma boa notícia para a zona euro. Já existem problemas suficientes devido à crise na Alemanha e à ameaça de tarifas punitivas nos EUA. Não há necessidade de novas dúvidas sobre a estabilidade financeira – já há especulações sobre se o BCE terá em breve de resgatar a França. Porque uma coisa é certa: os pagamentos de juros elevados agravam o problema orçamental. Contudo, a situação teria de deteriorar-se significativamente antes de o BCE tomar medidas. No entanto, o BCE está preparado. Há dois anos, o banco central criou o “Instrumento de Protecção de Transmissão” (TPI), a oportunidade de comprar títulos de dívida pública em grande escala, caso os mercados obrigacionistas ficassem fora de controlo.