Après la fin du cours de dérapage de Truss, les problèmes se sont accumulés en Grande-Bretagne

Nouveau journal zurichois Allemagne Après la fin du cours de dérapage de Truss, les problèmes se sont accumulés en Grande-Bretagne Niklaus Nuspliger, Londres - il y a 3 heures Il y a moins de trois semaines, la Première ministre Liz Truss et le chancelier de l'Échiquier Kwasi Kwarteng étaient toujours aux manettes en Grande-Bretagne. Leurs plans de réductions d'impôts financés par la dette avaient effrayé les investisseurs, envoyé la livre sur des montagnes russes et fait monter en flèche les rendements des obligations d'État britanniques. La situation s'est stabilisée depuis le départ de Kwarteng et Truss. Le nouveau Premier ministre Rishi Sunak et le ministre des Finances Jeremy Hunt se sont engagés à remettre le pays sur la voie de la confiance budgétaire. Les turbulences sur les marchés financiers se sont atténuées depuis le départ de Liz Truss, mais les perspectives de l'économie britannique sont sombres. Une « surprime britannique » sur la dette Pourtant, la Grande-Bretagne fait face à des temps difficiles et à une montagne de problèmes. La Banque d'Angleterre a relevé ses taux d'intérêt de 2,25% à 3% jeudi. Cela équivaut à la plus grande décision depuis 1989, portant les taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis 2008. La décision était attendue par les investisseurs, certains analystes suggérant que la hausse des taux aurait été encore plus importante si les réductions d'impôts non financées de Truss n'avaient pas été annulées. Le vice-gouverneur de la Banque d'Angleterre, Dave Ramsden, a déclaré aux médias que les rendements des obligations d'État britanniques avaient chuté à peu près au niveau où ils se trouvaient avant les annonces fatidiques du budget de Kwarteng le 23 septembre. Mais la situation sur les marchés reste « fébrile ». La livre a perdu de la valeur face au dollar jeudi, mais les experts attribuent cela principalement à la force de la devise américaine. Le gouverneur Andrew Bailey a déclaré que les récentes turbulences du marché avaient nui à la crédibilité internationale de la Grande-Bretagne, ce qui se reflète dans une "prime britannique" continue sur les taux d'intérêt de la dette. Bailey avait joué un rôle clé dans le drame Truss and Kwarteng. Préoccupée par la stabilité des fonds de pension exposés, la Banque d'Angleterre a acheté en urgence des obligations d'État britanniques à long terme en octobre pour soutenir les prix. Lorsque Bailey a poussé jusqu'à la fin de cette intervention, la pression des marchés sur Truss a augmenté de manière incommensurable. Début novembre, la Banque d'Angleterre est devenue la première banque centrale d'un pays du G-7 à commencer à vendre des obligations d'État et à abandonner la politique d'assouplissement quantitatif. La plus longue récession depuis cent ans Jeudi, Bailey a souligné que la banque centrale n'avait d'autre choix que de lutter contre l'inflation en augmentant les taux d'intérêt. L'inflation est actuellement d'un bon 10% et, selon les prévisions de la Banque d'Angleterre, devrait commencer à baisser d'ici le milieu de l'année prochaine. Bailey a expliqué que de nouvelles hausses de taux d'intérêt pourraient être nécessaires, mais a souligné qu'elles devraient finalement être inférieures aux 5,25% attendus par les marchés. Cette déclaration, plutôt inhabituelle dans sa clarté, pourrait également ralentir la hausse des taux d'intérêt hypothécaires, qui menace de poser des problèmes existentiels à certains propriétaires britanniques. Dans ses prévisions, la banque centrale dresse un sombre tableau. Au cours de l'été, la Banque d'Angleterre avait prédit une chute importante, mais d'un an seulement à compter de la fin de l'année. Il prévoit maintenant une récession difficile, sinon particulièrement profonde, pouvant aller jusqu'à huit trimestres dans l'année électorale probable de 2024 – ce qui serait le ralentissement économique le plus long en cent ans. Le chômage pourrait presque doubler par rapport au niveau actuel d'environ 3,5 à 6,5 %. Sunak doit boucher un énorme trou Cependant, la banque n'a pas encore été en mesure de prendre en compte les conséquences de la nouvelle politique budgétaire de Sunak et de son chancelier de l'Échiquier, Jeremy Hunt. Le gouvernement avait reporté l'annonce de son nouveau budget et l'évaluation de l'Office indépendant pour la responsabilité budgétaire de fin octobre au 17 novembre - également dans l'espoir que la baisse des taux d'intérêt sur les obligations d'État britanniques allégerait quelque peu la pression d'agir. La pression est déjà suffisamment forte car Sunak et Hunt doivent combler un trou dans les finances de l'État d'environ 50 milliards de livres sterling. Cela ne sera possible qu'avec une combinaison d'un programme d'austérité et d'augmentations d'impôts. Le gouvernement envisage une augmentation massive de la taxe sur les bénéfices extraordinaires des sociétés énergétiques, qui devrait rapporter 40 milliards de livres sterling dans les caisses de l'État sur cinq ans. Mais Sunak devra également demander aux citoyens qui sont déjà aux prises avec la hausse des prix de l'énergie, des prix des aliments et des taux d'intérêt hypothécaires de payer plus.